当然，市现率也有自己的缺陷。
对于那些还没产生现金流的公司，市现率明显不适用；市现率用年度数据算更加准确，也就是企业每年披露的年度报告里的经营性现金流数值才有参考意义，其他季度数据使用价值不大。
有人做过测算，把过去几十年市现率比较低的一揽子股票全买了，长期持有，发现效果不好。
牛市里，买市现率低的公司大概率跑输指数，只有在熊市里去捡现金奶牛才是正确的操作，能产奶，往下跌都是有下限的。
换而言之，一旦公司开始产生了稳定现金流，那么市场就可以用未来现金流贴现模型为它估值，这家公司就出现了“价值铆”，所以熊市再怎么跌，大家心中有价值，不至于豪无底线的恐慌性抛售。
就算真的有黑天鹅出现，有现金流的公司价格一定会回归价值，这是100%发生的事情，大家都相信，但是很多人的问题是，根本拿不到价格回归价值的那天，就死在了后天晚上。
想要不死那么快怎么办？去看看现金流，这就如同每次当你们想要卖奶牛的时候，就多去看看它每天产的奶。
总之大家记住一句话：牛市可以听故事，但熊市一定要看现金。
最后，我们总结一下这一章的内容：
1、市现率=股价/每股现金流，现金流特指经营性现金流。
2、我们如果想看一家企业目前经营压力大不大，别看它的PE、PB和PS，就盯着它的PCF。
3、PCF比其他的估值指标更可靠，因为现金流的造假难度很高。
4、当我们看到一家公司PE不错的时候，最好再用PCF检验一下。
5、牛市里，买市现率低的公司大概率跑输指数，只有在熊市里去捡现金奶牛才是正确的操作。
6、对于利润率低，不稳定的公司我们不要急于否定，可以算算它的市现率，说不定你们会找到下一个亚马逊。