准备过年了，我们换个脑子，这个长假上雪来给大家好好讲讲我自己的一些干货方法，年后我们接着分析经典书籍。
我们如果看一些财富管理基金，发现他们无论债市好不好，都把债券当作长期配置资产，这是为什么呢？为什么不在债市不好的时候就把债券全部卖出去配置股票呢？
今天我们就来探讨一下这个问题。
市场利率上行，意味着债券价格会下降，对于我们投资债券是一个利空。
没看懂的小伙伴上雪把难度降低成幼儿园水平给你们再说一遍：
八九十年代，我们上街去买债券，人家给我们一张纸，这张纸上的票面利率是不变的，写着多少就是多少，我们把这张纸买来以后，可以在市场上出售，这个时候的出售价格，就由市场供需决定了。
如果市场上很多人都想要我们手里这张纸，那价格自然就往上升，反之则往下降。
我们组合里配置的债券基金，其实就是靠债券价格上升而获得收益的，而不是靠那个票面利率。
银行同业拆借利率和LPR利率等都算市场利率，这些利率上升对于债券市场不是好事，因为资金都去追求市场的高利率了，相对而言债券的收益就没那么吸引人，大家就会抛售债券去搞其他投资，债券价格就会下降，我们持有的债券基金收益率也会随之降低。
债券市场其实非常适合长期投资，因为长期而言配置债券可以100%平滑我们的组合收益，让组合波动率不至于击穿我们的心理防线，对于把我们留在市场里起到了至关重要的作用。
有些朋友整天想着全仓压进去，然后再空仓逃跑，这种玩法一旦有次你判断错，可能你错过的收益就远远超过你避免的那些损失。
我们想的是：如何让我们的资金以一种相对安全的方式一直留在市场里，这样市场万一一突然掉头向上，我们也可以及时吃一口肉。
组合里配置的债券就像一只球队一定要有守门员和后卫一样，前锋踢得再好，万一漏了一个球，被人家攻破我们的后防线，我们如果完全没人应对就等着输球。
投资，一定不要急，我们不要追求每次都赚最多的钱，但尽量要确保每次都能赚到钱，这才是滚雪球的正确方法。
我们再来说说收益率。
股债均配的策略可以大概率保证长期跑赢市场，它跑赢市场的时候不是在市场单边上涨的时候，而是在市场下跌的时候。
很多人以为只有在上涨的时候组合涨幅超过大盘才叫赢，殊不知在下跌时少亏钱也是赢，而且是一种更牛逼的赢。
亏50%下去，得涨100%才能回来，我们如果每次比大盘少亏5%，未来上涨的时候就相当于获得了两倍攻速，而且我们还可以市场调仓，切换阵型，比如下跌的时候债6股4，上涨的时候债4股6，甚至债3股7，这种效应长期叠加下去可以让我们跑赢大盘的概率越来越大。